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No existe la rentabilidad gratuita

Has encontrado un préstamo que ofrece un 13% de interés anual. Tu cuenta de ahorros paga un 0,8%. La diferencia parece dinero fácil. No lo es. Ese 12% adicional existe por una razón, y entender exactamente cuál es esa razón te convertirá en un inversor mucho mejor. El riesgo en el crowdlending es real, es manejable y no es algo a lo que debas temer. Pero es necesario entenderlo antes de invertir ni un solo euro. 

Qué aprenderás

• Los diferentes tipos de riesgo que existen en el crowdlending y cuáles son los más importantes
• Cómo entender la relación riesgo-rentabilidad como un equilibrio, no como una cantidad fija
• La regla de oro que todo inversor debería seguir, independientemente de su nivel de experiencia

Los seis tipos de riesgo

Riesgo de crédito es el más fundamental: el prestatario no devuelve el préstamo, ya sea parcial o totalmente. Este es el riesgo por el que tu tipo de interés te compensa directamente. Diversificar entre muchos préstamos es tu herramienta principal para gestionarlo.

Riesgo de plataforma es la posibilidad de que la propia plataforma de crowdfunding encuentre dificultades financieras. Las plataformas de crowdlending no son bancos y no están cubiertas por fondos de garantía de depósitos. Utiliza plataformas reguladas con un historial transparente y asegúrate de conocer qué medidas de protección existen en caso de cierre.

Riesgo del originador significa que la empresa que originó y suscribió el préstamo quiebra, arrastrando consigo cualquier garantía de recompra que ofreciera. Una garantía de recompra es tan sólida como el originador que la respalda. Diversifica entre varios originadores y comprueba sus tasas de impago antes de invertir.

Riesgo de liquidez es la posibilidad de que necesites recuperar tu dinero antes de que venza el préstamo, pero no puedas salir fácilmente. A diferencia de una cuenta de ahorros, tu capital queda comprometido durante la duración del préstamo. El mercado secundario ayuda, pero no está garantizado. Invierte solo el dinero que realmente puedas permitirte dejar intacto durante todo el plazo.

Riesgo de concentración es lo que ocurre cuando una parte excesiva de tu capital se concentra en un solo préstamo, sector u originador. Es el riesgo sobre el que tienes un control más directo: cada decisión de inversión que tomas lo aumenta o lo reduce.

Riesgo macroeconómico es el efecto de las condiciones económicas generales (recesión, inflación, aumento de los tipos de interés) en la capacidad de pago del prestatario. No puedes controlar la economía, pero sí puedes controlar a qué sectores te expones y qué tan diversificada está tu cartera.

La relación riesgo-rentabilidad

Cada punto porcentual adicional de rentabilidad es una compensación por asumir más riesgo en algún aspecto. Un préstamo al 6% suele ser a corto plazo y cuenta con una garantía de recompra. Un préstamo al 14% refleja un mayor riesgo crediticio, una protección más débil o un sector especializado. Los préstamos de alto rendimiento no son necesariamente malos, pero si no puedes identificar por qué te están pagando, esa es la señal de alerta.

La única regla que siempre se aplica

Nunca inviertas dinero que no puedas permitirte inmovilizar durante todo el plazo del préstamo. El mercado secundario ayuda con la liquidez, pero no está garantizado. Si necesitas el dinero en tres meses y lo inviertes en un préstamo a 24 meses, ninguna rentabilidad podrá solucionar ese problema.

Puntos clave

• Existen seis tipos principales de riesgo. El riesgo de crédito y el de concentración son los que puedes controlar de forma más directa.
• Una mayor rentabilidad siempre implica un mayor riesgo en algún aspecto: identifica exactamente por qué se te está compensando.
• El riesgo de la plataforma y del originador requiere una diligencia debida previa; comprueba su historial antes de comprometer tu capital.
• El riesgo de liquidez se gestiona antes de invertir, no después.
• Invierte solo el dinero que realmente puedas permitirte dejar intacto durante todo el plazo del préstamo.

Cuestionario rápido

Pregunta 1

¿Sobre qué tipo de riesgo tienes un control más directo?

A.  Riesgo de la plataforma

B.  Riesgo macroeconómico

C.  Riesgo de concentración

D.  Riesgo del originador

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Pregunta 2

Un préstamo ofrece un 14% de interés. ¿Qué debería preguntarse ante esto?

A.  ¿Cómo puedo invertir la mayor cantidad posible?

B.  ¿Por qué riesgo específico me están compensando?‍

C.  ¿Por qué no es más alto?

D.  Solo está disponible para inversores avanzados

Pregunta 3

¿Cuándo debería gestionar el riesgo de liquidez?

A.  Después de invertir, a través del mercado secundario

B.  Antes de invertir, comprometiendo únicamente el dinero que no necesites con urgencia 

C. Solicitando el reembolso anticipado